NAGお客様事例

Morningstarがポートフォリオ構築と最適化に役立つNAG Libraryルーチンを使用

Ibbotson Associates は公認の投資顧問であり、 Morningstar, Inc.の完全子会社です。Ibbotson Associates はRoger Ibbotson 教授により1977年に創立されました。学術研究を起源とし、Ibbotsonの中心となる投資プロセスでは、アセットアロケーションから始めてトップダウンによりポートフォリオ構築に取り組んでいます。Ibbotson はアセットアロケーション、ファンドマネージャの選別やポートフォリオ構築のサービスを金融機関に対して提供しています。

包括的な投資ソリューションの作成や既存のプログラムの改善のためにこれらのサービスを併せて使用することができます。会社の創立以来、 Ibbotson Associates は投資顧問のコンサルティングサービスを提供する多くの金融機関と業務を行ってきました。Ibbotson は現在投資コンサルティング、ファンドオブファンズ、運用勘定、プランスポンサーコンサルティング事業分野に渡って、およそ100 の顧客エンゲージメントを持っています。

Roger Ibbotsonの将来性のある学術研究から始まり、 Ibbotson Associates は投資会社や保険会社に対してアセットアロケーションサービスを提供する、業界のリーダーとなっています。このリーダーシップを持続するために、彼らはより良いサービスを投資家に提供しようと能力の改善を続けています。動的で競争の激しい分野において研究主導型の業務運営を行うよう、Ibbotson は現在進行中の研究へ力を注ぐことにより、資本市場予想、アセットアロケーション、アセットアロケーションの実施、個人投資家へのアドバイス、従来の投資と保険ソリューションとの融合、そして理論から実践への移行におけるオピニオンリーダーとしてのコアコンピテンシー（業績達成能力）を確実に維持しています。

チャレンジ

Ibbotson Associatesの投資手法は、確定拠出型年金市場で様々な規模の年金を提供する金融機関向けの、特注のターゲット・マチュリティのポートフォリオを作成します。それぞれの年金の加入者の特性と適合させるために株式債権ミックスあるいはグライド・パスが最適化技術により設定されます。グライド・パスの選択の際に考慮される要因として、確定給付型年金制度の存在、社員の在職期間、社員のリスク能力、平均給与やその他要因があります。

ソリューション

NAG が国際レベルの最適化の数値計算ルーチンを開発していることを知り、Morningstar は NAG ライブラリの提供を求めました。 NAG ライブラリの最適化技術は Morningstar によりポートフォリオ構築製品で日々利用されています。ポートフォリオを観察や分析する際に、リスクやリターンの最適化を行うために二次の目的関数が使用されます。目的関数は、業務上の制約と他のファンド分析と併せて、複雑な計算を行うためにNAG 最適化関数によって使用されます。異なるトラッキングエラーの重みとforward-lookingアルファをモデルに与えて導き出したフロンティアにより最適解の選択肢が得られ、それは顧客向けにパッケージ化されます。

Morningstar には、パフォーマンスや容易さを理由に、C++、MATLABや他の言語でアプリケーションを開発する様々なプログラマのチームがあります。「豊富なドキュメントや精通したサポートチームを通じて、NAG ライブラリは非常に信頼性があり、使いやすいことがわかりました。」Ibbotson Associates のChief Technology Officerである、Bo Yuan は述べました。 「NAG は強力な最適化技術を提供し、幅広い環境をサポートしています。NAG は逐次プロセッサベースの数値計算と並列プロセッサベースの数値計算の両方を使用することを可能にしています。」

Ibbotson Associates はNAG ライブラリを開発するテクニカルサポートチームと連絡をとることができるNAGの専門的サポートサービスも利用しています。NAG の専門家はIbbotsonの複雑な最適化問題に対する最善のNAGのソリューションについて助言を行うことができます。NAGのソフトウェアとサポートによって、Ibbotson はポートフォリオ構築と最適化を最大限に高めることが可能です。